一、中美重消黑天鹅正式降落！关税经过核实，博弈美国那245%的升级关税闹腾了半天，原来不是月日新添的，而是凌晨特朗普关税政策“变脸”太频繁，加上之前部分行业关税，息冲凑一块儿才整出这么高的击袭税率。这就好比拼图，中美重消拼到最后才发现税率都叠起来了。关税

中方这125%关税一下，博弈直接把美元的升级“信用链”给斩断了。以前美国印钞买中国货，月日中国再拿钱买美债，凌晨这循环游戏玩得风生水起。息冲现在可好，中国既不要顺差，也不接盘美债，美元体系直接裂了个大口子。那些出海企业要是把产品运回去，关税得交得心疼。

二、指数托底，情绪反而分歧，形成一种错配。

连板晋级的梯队倒是挺能打，晋级率不低，但盘中分时走得那叫一个曲折，一点儿都不利索。要么涨停板上反复开开合合，要么尾盘偷偷摸摸地封板，一点儿都看不出做多的热情。

再看看那些高标股，表面上看着挺牛气，其实全是虚张声势。这种抱团股，就像是市场的“情绪锚”。一旦抱团散了，市场可能就要变天。要是抱团越来越紧，那说明市场还是挺弱的，大家心里都没底。

三、走势最强的题材股就是芯片半导体方向，光刻机方向领涨，板块指数大涨逾3%。

对这个板块是利好，在两方博弈的情况下，国产替代是绕不开的话题，市场也还反复活跃。后期市场热点应该还是在科技大消费之间轮动。

技术上，大盘已经连续缩量，上方3300点附近压力较大，大盘不放量是不可能站上的，下面3186点附近的缺口还有向下的吸引，但现在大盘指数已经失真，过度关注大盘指数意义不大。

四、两市个股涨多跌少，上涨个股超3100只。

A股市场则延续了窄幅震荡的走势，又收红了，走出了8连阳，最近不管盘中怎么折腾，上证每天都是红盘收，先不说别的板块跟不跟的问题，是不是有硬性要求啊，就是指数必须红。

虽然整体是跌的负反馈，但同样整体成交比之前活跃，依旧代表了大资金的一种选择，如果能保持住这个数据那意味着小主线的成立，不可忽视，当然核心还是要看明天乃至下周的这种量能的延续性。

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